Resiliência e recordes nos mercados acionistas: Apesar do cenário de incerteza global, os mercados acionistas norte-americanos, liderados pelo S&P 500, registaram um desempenho extraordinário em abril, atingindo novos máximos históricos. Esta valorização foi impulsionada por resultados empresariais sólidos, e pelo forte "momentum" da inteligência artificial, que permitiu aos investidores ignorarem temporariamente as tensões geopolíticas.

Impasse Geopolítico e Choque Energético: O conflito no Médio Oriente continua sem resolução, agravado pelo bloqueio do Estreito de Ormuz e pelo falhanço das negociações de paz. A estratégia de pressão económica dos EUA e a saída inesperada dos Emirados Árabes Unidos da OPEP+ introduziram novos elementos de instabilidade no mercado petrolífero. Este cenário mantém os preços da energia elevados, gerando um choque que pressiona tanto a inflação como as cadeias de produção globais.

Divisão estratégica nos bancos Centrais: : Os principais bancos centrais optaram pela manutenção das taxas de juro, revelando uma divisão interna profunda sobre como equilibrar o controlo da inflação e o abrandamento económico. O destaque foi a Reserva Federal dos EUA, que viveu uma dissidência histórica na última reunião liderada por Jerome Powell, enquanto o BCE começou a discutir subidas de taxas, invertendo rapidamente a narrativa de meses anteriores.

A divergência entre mercados e a realidade: Os dados de abril revelaram uma contração industrial na Zona Euro e um crescimento anémico nos EUA, contrastando com a euforia das bolsas. No mercado cambial, o dólar perdeu força face ao euro, enquanto o Japão foi forçado a intervir diretamente para travar a desvalorização acentuada do iene.