Rentabilidades até dezembro 2025

Nota: As rentabilidades mencionadas são líquidas de comissões administrativas, de gestão e de depósito, calculadas com base no valor da UP.UP dia 31/12/2025 -> Valor de carteira/títulos a 30/12

A rentabilidades dos últimos 3 anos são rentabilidades acumuladas.
Rentabilidades passadas não são garantia de rentabilidades futuras.

YTD – Year to date – Rentabilidade acumulada desde o início do ano

Breve Comentário do mês de dezembro (para ler na íntegra fazer o download abaixo)

Dezembro passou num ambiente típico de final de ano: menor liquidez, investidores mais focados em fechar balanços e em preparar outlooks para 2026. O mês foi relativamente “pobre” em dados macroeconómicos, mas dominado por política monetária e geopolítica. Ainda assim, alguns indicadores favoráveis, combinados com o otimismo persistente em torno da inteligência artificial, ajudaram a sustentar o sentimento, sendo que nas últimas sessões surgiu o habitual “Santa Claus Rally”.

Em suma, dezembro “fecha” um ano de 2025 que foi, no essencial, um ano risk-on: risco assumido e bem remunerado.

O enquadramento para 2026 aponta para uma maior seletividade. Num contexto em que capital, tecnologia e poder geopolítico se cruzam cada vez mais, o desafio passa menos por antecipar movimentos de curto prazo e mais por manter disciplina e leitura estrutural.

É precisamente por isso que o nosso papel não é encontrar o próximo “golpe de sorte”, mas descortinar a narrativa, separar o ruído da realidade estrutural e fornecer os princípios que constroem riqueza no longo prazo. Neste contexto, reforçamos a nossa missão de o proteger contra obstáculos que inevitavelmente surgirão neste caminho sinuoso.